تكامل الأسواق المالية في مجموعة من دول شرق المتوسط ومجموعة من دول غرب المتوسط

Authors

  • رضوان العمّار
  • ريم محمود
  • بشرى علي

Abstract

This paper aims to study the integration of financial markets in a group of Eastern Mediterranean countries (Syria, Jordan, Lebanon, Turkey) and a group of Western Mediterranean countries (Egypt, Tunisia, Morocco, France).The long term relationship between the returns of the monthly closing prices of financial markets indicators during the period of 2010-2017 was examined on AutoRegressive Distributed Lag (ARDL) model. The relationship in the short term was also studied based on Vectorial AutoRegressive (VAR) model, the impact of external and internal shocks on returns was discovered through impulse response function and variance decomposition.

The results of ARDL model showed that the integration markets in the Western Mediterranean countries is stronger than the integration in Estern Mediterranean, while the Granger test shoewd that the relation is weak in the short term in both groups. The response function indicated that markets responed differently to external shoks, and on the variance decompostion we found that; in most markets the internal shoks are more able to explain fluctuations in returns of financial markets indicators.

يهدف هذا البحث إلى دراسة تكامل الأسواق المالية في مجموعة من دول شرق المتوسط (سورية، الأردن، لبنان، تركيا) ومجموعة من دول غرب المتوسط (مصر، تونس، المغرب، فرنسا). لتحقيق هدف البحث قُدرت العلاقة على الأجل الطويل بين عوائد أسعار الإغلاق الشهرية لمؤشرات الأسواق المالية خلال الفترة (2010-2017م) بالاعتماد على نموذج الانحدار الذاتي لفترات الإبطاء الموزّعة (AutoRegressive Distributed Lag(ARDL)). كما دُرست العلاقة على الأجل القصير بالاعتماد على نموذج الانحدار الذاتي الشعاعي (Vectorial AutoRegressive(VAR))، وتم اكتشاف أثر الصدمات الخارجية والذاتية على العوائد من خلال دوال استجابة النبضة وتحليل التباين.

أظهرت نتائج اختبار (ARDL) أنّ تكامل الأسواق المالية بين مجموعة دول غرب المتوسط أقوى ممّا هو عليه بين مجموعة دول شرق المتوسط، فيما أوضح اختبار ((Granger أن العلاقة ضعيفة على الأجل القصير في كلا المجموعتين. بيّنت دوال الاستجابة أن الأسواق المالية تستجيب بشكل متباين للصدمات الخارجية، وفيما يتعلق بتحليل التباين وجدنا أن الصدمات الذاتية في معظم الأسواق قادرة بشكلٍ أكبر على تفسير التذبذبات في عوائد مؤشراتها.

Downloads

Published

2019-06-25

How to Cite

العمّار ر., محمود ر., & علي ب. (2019). تكامل الأسواق المالية في مجموعة من دول شرق المتوسط ومجموعة من دول غرب المتوسط. Tishreen University Journal- Economic and Legal Sciences Series, 41(3). Retrieved from https://journal.tishreen.edu.sy/index.php/econlaw/article/view/8800

Issue

Vol. 41 No. 3 (2019): العلوم الاقتصادية والقانونية

Section

Articles

License

Creative Commons License

This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.

  • The authors retain the copyright and grant the right to publish in the magazine for the first time with the transfer of the commercial right to Tishreen University Journal of Research and Scientific Studies - Economic and Legal Sciences

     Under a CC BY- NC-SA 04 license that allows others to share the work with of the work's authorship and initial publication in this journal. Authors can use a copy of their articles in their scientific activity, and on their scientific websites, provided that the place of publication is indicted in  Tishreen University Journal of Research and Scientific Studies - Economic and Legal Sciences   .  The Readers have the right to send, print and subscribe to the initial version of the article, and the title of Tishreen University Journal of Research and Scientific Studies - Economic and Legal Sciences Publisher

  • journal uses a CC BY-NC-SA license which mean

    You are free to:

    • Adapt — remix, transform, and build upon the material
    •  
    • The licensor cannot revoke these freedoms as long as you follow the license terms.

  • Attribution — You must give appropriate credit, provide a link to the license, and indicate if changes were made. You may do so in any reasonable manner, but not in any way that suggests the licensor endorses you or your use.

  • NonCommercial — You may not use the material for commercial purposes.

  • ShareAlike — If you remix, transform, or build upon the material, you must distribute your contributions under the same license as the original.

  • No additional restrictions — You may not apply legal terms or technological measures that legally restrict others from doing anything the license permits.

Most read articles by the same author(s)