أثر السياسات النقدية والمالية على تقلبات أسعار الأسهم في تركيا

Authors

  • علي كنعان
  • محمد الجشي

Abstract

هدفت الدراسة لاختبار أثر أدوات السياستين النقدية والمالية على أسعار الأسهم في السوق المالية التركية، وذلك باستخدام العرض النقدي وأسعار الفائدة كمتغيرات عن السياسة النقدية، والإنفاق الحكومي والإيرادات الضريبية، كمتغيرات عن السياسة المالية، ومؤشر أسعار الأسهم في سوق اسطنبول المالي (Bist100) كمتغير عن سوق المال، وذلك باستخدام بيانات شهرية للفترة بين عامي (2006-2016).

وبإجراء تحليل انحدار باستخدام طريقة المربعات الصغرى (OLS)، خلصت الدراسة إلى أن أدوات السياسة النقدية والمتمثلة بالعرض النقدي وأسعار الفائدة، ترتبط بعلاقة عكسية مع أسعار الأسهم في السوق المالية التركية.

وبإجراء اختبار (VECM) لتحديد فيما إذا كان هنالك علاقة في الأجلين الطويل والقصير بين المتغيرات المدروسة، تبين أن تغيرات أسعار الفائدة لها علاقة مع تقلبات أسعار الأسهم في الأجلين القصير والطويل، بينما تغيرات العرض النقدي لها علاقة في الأجل الطويل فقط.

كما توصلت الدراسة إلى أنه لا توجد علاقة بين أدوات السياسة المالية، المتمثلة بالإنفاق الحكومي والإيرادات الضريبية، والتقلبات في أسعار الأسهم في السوق المالية التركية.

The study aims to examine the effect of fiscal and monetary policies tools, on the price of stocks in Turkish financial market, by using money supply, and interest rate as a variables for monetary policy, government expenditures, and tax revenues as a variables for fiscal policy, and the Istanbul price index (Bist100) as a variable for financial market, using monthly data for the period (2006-2016).

Moreover, by applying a liner regression using the ordinary least square (OLS), the study concluded that the monetary policy embodied in money supply and interest rate, have a reverse relation with stock prices in the Turkish financial market.

Also by using (VECM) test to determen if there any relation in the long and short run between tested variables, it was found that the interest rate have a relation with volatility of stock prices, in the long run and short run, while money supply has relationship in the long run only.

The study also finds that there is no relationship between fiscal policy tools, embodied in government expenditure and tax revenues, and the volatility of stock prices in financial market of Turkey.

Downloads

Published

2018-11-25

How to Cite

كنعان ع., & الجشي م. (2018). أثر السياسات النقدية والمالية على تقلبات أسعار الأسهم في تركيا. Tishreen University Journal- Economic and Legal Sciences Series, 40(4). Retrieved from https://journal.tishreen.edu.sy/index.php/econlaw/article/view/4788

Issue

Vol. 40 No. 4 (2018): العلوم الاقتصادية والقانونية

Section

Articles

License

Creative Commons License

This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.

  • The authors retain the copyright and grant the right to publish in the magazine for the first time with the transfer of the commercial right to Tishreen University Journal of Research and Scientific Studies - Economic and Legal Sciences

     Under a CC BY- NC-SA 04 license that allows others to share the work with of the work's authorship and initial publication in this journal. Authors can use a copy of their articles in their scientific activity, and on their scientific websites, provided that the place of publication is indicted in  Tishreen University Journal of Research and Scientific Studies - Economic and Legal Sciences   .  The Readers have the right to send, print and subscribe to the initial version of the article, and the title of Tishreen University Journal of Research and Scientific Studies - Economic and Legal Sciences Publisher

  • journal uses a CC BY-NC-SA license which mean

    You are free to:

    • Adapt — remix, transform, and build upon the material
    •  
    • The licensor cannot revoke these freedoms as long as you follow the license terms.

  • Attribution — You must give appropriate credit, provide a link to the license, and indicate if changes were made. You may do so in any reasonable manner, but not in any way that suggests the licensor endorses you or your use.

  • NonCommercial — You may not use the material for commercial purposes.

  • ShareAlike — If you remix, transform, or build upon the material, you must distribute your contributions under the same license as the original.

  • No additional restrictions — You may not apply legal terms or technological measures that legally restrict others from doing anything the license permits.

Most read articles by the same author(s)